中国首席经济学家汪涛等人今日发布分析指出，房地产销售反弹整体上利好中国股市。分析看好在一、二线城市业务较多的房地产公司，以及建设银行(6.53, 0.07, 1.08%)和中国银行(5.06, 0.02, 0.40%)等房贷业务占比高的银行。
政策放松促楼市复苏
分析指出，从2014年到今年上半年，中国房地产活动明显回调，新开工面积收缩、建设活动乏力，抑制了工业生产和GDP增长。这进而拖累进口、拉低大宗商品价格，导致通缩压力加剧、银行坏账率上升，并促使政府逐步放松房地产和宏观调控政策以稳增长。
政策的放松支持房地产销售逐渐复苏，但在库存高企的背景下，开发商仍着重于去库存。估计今年房地产新开工面积将继续下跌10-15%，从而进一步拖累建设量和房地产投资增速。
瑞银认为，2016年住房市场供需可能恢复平衡，届时新开工面积可能在过去两年下跌25%之后企稳，房地产销售可能增长5%左右。不过，建设量复苏则相对滞后，2016-17年可能继续放缓、之后才能企稳，这意味着工业活动和整体GDP增长仍会受到拖累，需要稳增长政策的持续支持。
随着近期房地产销售回暖，年内房地产下滑导致经济硬着陆的风险已显著降低。综合考虑以上因素，瑞银维持全年6.8%、明年6.5%的GDP增速预测。
房地产销售反弹利好股市
股市方面，分析认为房地产销售反弹整体上利好中国股市，但对小盘股不利，建设活动乏力也会继续拖累原材料板块。房地产开发商正在向轻资产转型、以提高权益，未来将更加依赖于成本较低的境内资金。
瑞银看好在一、二线城市业务较多的公司。银行业中，建设银行和中国银行等房贷业务占比高的银行有望成为大的受益者。
大宗商品方面，瑞银看好更有可能受益于中国房地产销售复苏且供应有效减少的铜、镍或矿砂。新兴市场方面，瑞银建议做多CNH、做空澳元，在增长周期与中国联系紧密的经济体推荐长久期策略，同时关注巴西固定市场、但股市除外。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
